The Gap Inc,（ギャップ社）の2021年1月期連結決算は、コロナ禍の影響が長引いたこともあり、2ケタの減収・損失を計上するに至った。200を超える店舗の閉鎖もマイナス要因となった。各地域、各ブランドで苦戦した。第4四半期（11－1月）は主力ブランド「Old Navy」（オールドネイビー）が増収したほか、利益を確保するなど、復調の兆しが見えてきた。

第4四半期は「Old Navy」が復調傾向に

連結の売上収益は、138億米ドル（約1兆4,352億円、1米ドル＝104円で換算）、15.8％減で2ケタの減収となった。売上総利益率（粗利率）は34.1％（3.3ポイント減）と低下した。販管費率が40.3％（6.4ポイント増）と相対的に増加したこともあり、営業損益は8億6,200万米ドル（約896億4,800万円、同）の営業損失となった。

税引前損益は、11億200万米ドル（約1,146億800万円、同）の損失。借入金の増加で利息が増えた影響があった。当期損益は、6億6,500万米ドル（約691億6,000万円、同）の損失を計上した（表1を参照）。

地域別の売上高は軒並み2ケタの減収だった。主力の「U.S.」（米国）は116億5,000万米ドル（約1兆2,116億円、同）、13.0％減。「Canada」（カナダ）は9億7,200万米ドル（約1,010億8,800万円、同）、15.7％減。「Europe」（欧州）が3億2,900万米ドル（約342億1,600万円、同）。日本を含む「Asia」（アジア）が7億1,000万米ドル（約738億4,000万円、同）、34.5％減と大きく苦戦した。

業態別の売上高は、主力の「Old Navy」が75億3,600万米ドル（約7,837億4,400万円、同）、5.6％減と難しい市況下で健闘した。第4四半期（11－1月）に限定すると、4.9％増と復調傾向にある。「Gap」（ギャップ）は33億8,800万米ドル（約3,523億5,200万円、同）、26.9％減と苦戦した。店舗の閉鎖も少なからず影響した。「Banana Republic」（バナナリパブリック）は14億6,200万米ドル（1,520億4,800万円、同）、42.4％減と大きく落ち込んだ（表2を参照）。

借入金が増加、財務体質がやや悪化

期末の店舗数は、3,715店（140増、344減。フランチャイズを含む）。「Old Navy」が1,220店（32増、19減）。「Gap」が1,013店（22増、179減）と大幅に減少した。「Banana Republic」は518店（8増、79減）。「Franchise」（フランチャイズ）は615店（67増、26減）。

財務体質がやや悪化している。借入金が増え、自己資本の低下により、D/Eレシオが増加した。商品回転率、粗利率が下がったことで交差比率も低下した。流動比率、売上高純金利負担率は改善している（表1を参照）。

通期では、2ケタ半ばから後半の増収を見込んでいる。オンラインも含めたトップライン＝売り上げの回復が、収益力の回復に直結すると考えられる。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

（樋口尚平）