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グローバル資本主義的なビジネスモデルに陰り?世界アパレル専門店売上ランキングトップ10発表

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ファッション流通コンサルタント ディマンドワークス代表 齊藤孝浩

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世界の大手アパレル専門店各社の2016年の売上高や利益などをまとめる機会ができましたので、毎年恒例になりました売上高のランキングTOP10を共有させていただきます。

円建て比較にあたり、為替レートは2017年1月末の €=121.7円、スウェーデンクローナ=12.9円、US$=113.8円、英国£=142.4円で換算しています。

尚、6位のC&Aのみ2016年決算が入手できませんでしたので Deloitte Global Powers of Retailing2017と2016を参考にした2015年度の売上高を表示しています。

ランキング          売上高   前年比  営業  期末  基幹業態
利益率 店舗数
1位-Inditex        2兆8,368億円 +12%  17.2% 7,292  ZARA
(西インディテックス;17.01期)

2位-H&M         2兆4,802億円 + 6%  12.4% 4,351  H&M
(瑞エッチアンドエム;16.11期)

3位-Fast Retailing    1兆7,864億円 + 6%  7.1%  3,160  Uniqlo
(日ファーストリテイリング;16.08期)

4位-Gap          1兆7,657億円  -2%  7.7%  3,659  Old Navy
(米ギャップ;17.01期)
Gap

5位- L Brands      1兆4,309億円  +3%  15.9%   3,074  Victoria's
(米エルブランズ=リミテッド;17.01期)                      Secret

6位-C&A Europe     1兆0,446億円  -0.2%   n/a   1,577  C&A
(独シーアンドエー;15年度)

7位-Primark         8,471億円   +11% 11.6%   315  Primark
(愛プライマーク;16.09期)

8位-Ascena retail      7,960億円   +46%  1.3%  4,906  Ann taylor
(米アセナ;16.7期)                                Justice

LaneBryant

9位-Next           5,834億円   -2%  20.2%   538  NEXT
(英ネクスト;17.01期)

10位-Shimamura       5,654億円   +4%   8.6%  2,066  しまむら
(日しまむら;17.2期)

備考-米TJMaxx、Ross のオフプライスストア2社は売上規模はトップ10に入る規模ですが、メーカーや専門店が放出した過剰在庫を販売する二次流通マーケットのため除外しました。また、中国で拡大を続け、売上規模では9位あたりに位置すると目されるE.LandWorld(韓国)は売上規模以外の実態が掴めないため除外しました。

以下 解説です。

1位のインディテックスグループは12%増収、9%営業増益と着実な増収増益(以下利益は営業利益を指します)。

進出国を5か国増やし93か国とし、グローバル展開を続けながら、この1年は特にロシア、中国、メキシコ、イタリアに数多く出店したようです。

ブランド別ではZARAが絶好調、ZARA HOMEが好調。

一方で、主要各国でオンラインビジネス(EC)を強化し実店舗とECを合わせた既存店売上の伸びは・・・なんと10%増でした。

2位のH&Mは6%の増収も12%の減益に終わりました。

同期も中国、アメリカへの集中出店をしましたが、店舗数を増やしたほど売上は伸びず、またドル建てで行っている商品調達コストの増加、世界的な温暖な気温にともなう値下げ増による粗利率の低下が痛手でした。

同社は今後、ただ店舗数を増やすことによる売上拡大を見直し、既存店とEC強化による売上拡大に成長目標を切り替えるとしています。

3位はファーストリテイリング。いよいよGAPを抜いて世界3位に浮上しましたが・・・6%増収も23%減益、そして営業利益率(7.1%)の落ち込みが気になります。

国内ユニクロ事業、海外ユニクロ事業の中の中国事業、グローバルブランド事業の中のジーユーが同社の売上と利益の3本柱。

グローバルブランドとしては欧米への展開も必要かも知れませんが・・・

主力事業3本柱が稼ぐ利益を喰わないように、ほどほどにすることが利益率回復のカギになるでしょうね。

また、国内ユニクロ事業が価格政策を見直したことによって、ユニクロとジーユーのカニバリが始まっている気がします。

今後はファストリさんも、投資家さんも日本国内事業に関してはユニクロ単体ではなく、ユニクロ+ジーユーで評価する必要があるのではないでしょうか。

4位のGAPは米国内の不採算店舗の大量整理が続き2%減収22%減益と減収大幅減益。

比較的堅調なのは米国OLD NAVYのみ。当期のGAPの米国内リストラやOLD NAVY日本撤退で止血は完了したのでしょうか?

5位のLブランズは3%増収も9%減益と久々の減益となりました。

ビューティ部門=バス&ボディワークスは引き続き好調だったようですが、基幹ブランド ヴィクトリアシークレットの既存店売上が前年割れして不振に終わったのが要因です。

アメリカで常勝を続けて来たLブランズの陰りは一時的なものなのか?今期の動向に注目です。

6位以下に関しては・・・

8位に浮上した米アセナリテールはアンテイラーの買収によって売上規模を拡大し、黒字化を果したもの。

9位のネクストは既存店のスクラップ&ビルトと高いEC売上比率(42%)で20%の高営業利益率を保っていますが・・・

イギリスのEU離脱宣言など社会情勢不安による既存店の減収およびECの減速が減収減益(2%減収3%減益)の要因のようです。

同社は情勢を厳しく受け止めているようで、今期の予測も楽観できないものとしています。

同社の店舗のスクラップ&ビルトとEC強化による収益性の維持は成熟市場における勝ち残りモデルのひとつ。日本企業も注目に値します。

さて、

今回のTOP10を見渡すと増収増益は インディテックス、プライマーク、しまむらの3社のみ

営業利益率が15%を超える高収益企業は ネクスト、インディテックス、Lブランズの3社

明らかにインディテックスグループのひとり勝ちの様相です。

1年前のランキングでも指摘しましたが、

ファッションビジネスにおいては・・・

長いリードタイムをかけて低賃金の国においてローコストでつくり、

つくったものを売り切るビジネスモデルはリスクが大きく(売上は上がるが利益をコントロールしづらい)、

そういったグローバル資本主義的なビジネスモデルに陰りというか「限界」が見え始めたように思います。

マーケットの変化にあわせて顧客が欲しいものを、コストは多少高くても目が行き届く近隣国において小ロット短サイクルでつくり足し、

値下げと期末在庫を抑えることでしっかり利益を残すインディテックスグループのビジネスモデルにあらためて軍配が上がったと言えます。

インディテックスグループはその一方で、ECビジネスを売上を補完する新たな販路としてではなく・・・

お客様に店舗に足を運んでいただくためのマーケティングツールとしてフル活用して成果をあげています。

今回のTOP10企業を始め(H&M、ファストリ、Lブランズ、プライマーク、ネクスト・・・)多くのグローバル企業が、これまでの手法を反省し、インディテックスグループのオペレーションを見習い

短納期生産と中長期生産の折衷=ハイブリッド生産に取り組み

ECを強化しながら既存店への来店頻度を高めるオムニチャネル・リテイリングに力を入れている

のが昨今のグローバルトレンドです。

これらを規模の違いと考えるのか?日本は海外と違うと切り捨てるのか?

私はこれらの課題はどんな企業にも突きつけられている・・・将来 勝ち残るための問題提起だと思っています。

齊藤孝浩

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