インサイド

⎯⎯2024年は中国市場の不振も増収で着地しましたが業績を振り返ると？　日本市場の「コスメデコルテ（DECORTÉ）」と「雪肌精」、米国市場の「タルト（tarte）」での2桁成長によるプラスが、中国事業の大幅減収をカバーし、増収となりました。一方で、商品構成の変化やグローバルな原料規制対応による原価率上昇等により収益性は低下し、課題を残しました。2024年12月期売上高：3227億5800万円（前期比7.4％増、為替の影響を除くと前期比5.0％増）営業利益：173億6400万円（同8.6％増）経常利益：216億4600万円（同6.9％増）親会社株主に帰属する当期純利益：75億1000万円（同35.6％減）⎯⎯“大谷効果”とも呼ばれるほど、ロサンゼルス・ドジャース所属の大谷翔平選手の起用は話題だけでなく売上にも貢献しています。　2022年の年末から契約する大谷選手とは2025年も継続しています。今年もコスメデコルテの美容液「リポソーム アドバンスト リペアセラム」の広告モデルとして出ていただいていますし、テレビCMも放映しています。昨年に引き続き、大谷選手を起用したポップアップも表参道で開催し盛況です。雪肌精でも「雪肌精 スキンケア UV エッセンスジェル」の新テレビCMを放映し、商品だけでなく紫外線対策の重要性についても発信していただいています。　大谷選手の起用はジェンダーを超え、男性の顧客増加に一役買っています。男性は、一度商品を使い効果実感を得られれば離れることが少なく、リピート率が高い。ロイヤルティーが高く、“大谷効果”が後押しして男性客が増加しています。2024年度に実施したリポソーム美容液の大谷選手を起用したキャンペーンでは、期間中の主要百貨店におけるブランド全体の男性新客が、前年と比べて1.5倍に伸長しました。定期購買など店舗に行かなくても購入できる点も支持されています。当社のキーワードであるグローバル（Global）、ジェンダー（Gender）、ジェネレーション（Generation）の“3G”を体現した事例だと思います。⎯⎯コスメデコルテは国内で過去最高の売り上げとなった一方、グローバルを含めた全体では減収となりました。どう捉えていますか？　日本市場を中心に考えることは悪いことではないのですが、グローバルへの視野が広がっていなかった結果だと思っています。そのため今期から大きく変革していく予定です。当社の悪い癖で、「日本人向けに商品を作り国内でヒットすれば、そのまま海外に出ても売れるだろう」という慢心がありました。しかしグローバルはより競合が多く、その国や地域で価値観や嗜好も異なり、他社もこだわりのある商品をそろえている。その中で選ばれるためには、現地の生活者にどのようなアピールをすべきかが大切です。⎯⎯そういう思いに至ったきっかけがあったのでしょうか？　以前、「アディクション（ADDICTION）」のポップアップをメイクの最先端であるニューヨークで開催したとき、「アディクションは日本人メイクアップアーティストが手掛けたメイド・イン・ジャパン ブランド」と紹介していたのですが、タルトのスタッフから「アメリカの現地の人にとって、大事なポイントはそこだろうか？」と指摘が入りました。「アディクションというブランドが消費者に何をもたらしてくれるのか」、「どんな驚きを与えてくれるのか」をアピールするべきなのでは、と。これまで日本式の訴求を現地でも行っており、国や地域の特性に合わせた訴求をしきれていなかったと認識を改めました。⎯⎯2030年に向けた中長期ビジョンでの脱・自前、「現地起点のマーケティング・モノづくりへの転換」と「地域に根付いたブランドの新たな獲得」を推進に通じます。　そうです。例えばアメリカなら成分や開発ストーリー、モニタリングなどが必要です。スペックを重視する中国では効果効能を羅列した紹介が好まれるなど…。そのため、新戦略の一つとして今後は現地起点のモノ作りやマーケティングをきめ細かく行っていく予定です。まだ構想段階前ではありますが、海外展開を広げたいと思っているブランドでは海外での生産も検討の余地があると思います。⎯⎯前期、タイ発ホリスティックウェルネスブランド「パンピューリ（PAÑPURI）」を展開するピューリ社を買収し、今期に入りインド発のスキンケアブランド「フォックステイル（foxtale）」を展開するフォックステイル社の株式を10％取得して戦略的提携契約を結びました。成長市場のASEANおよびインドで構成するグローバルサウス地域戦略に注力しています。　グローバルサウスの市場を攻めるには日本式商品やメイド・イン・ジャパンだけでは戦えません。先ほども言いましたが、特性に合わせた訴求をしていくべきと考えています。今回買収に至った、パンピューリの売り上げ構成比はタイ国内が74%を占め、スパ事業が17%、中国が4％、欧州が1％、その他が4％となっています。ただ中国の富裕層にも非常に人気のあるブランドで、中国強化のためにもパンピューリが大きな役割を担うと思います。実は、「コーセーが中国撤退か」という風評があり誤解を解くために、現地ニュース媒体の取材も受けてしっかりと説明させてもらいました。苦戦している中国市場を諦めてグローバルサウスに重きを置くと思われがちですが、それは誤解だと断言します。中国は当社にとって最も重要な市場の一つです。⎯⎯この先もM&Aは積極的に行いますか？　今回、海外ブランドのM&Aは2014年のタルト以来10年ぶりでした。2～3年おきにM&Aを行っていればもっと当社の成長スピードも早かったのではと思わなくもないのですが…。高い品質はもちろん、当社との親和性を重視した結果で、価格面で折り合いがつかずなかなかご縁がなく、今に至りました。M&Aの第1の条件は規模感といえます。CEOがブランドに携わり、こだわりや思い、クリエイティビティに力を入れているのか。タルトやパンピューリ、フォックステイルはそれぞれが全く異なるブランドですが、共通のこだわりや思いは強く感じました。このほど発表した、ビューティコンソーシアム構想や持株会社体制に移行に関しては、それらのブランドが当社グループに加わりやすい体制を作るためでもあります。⎯⎯発表した持ち株会社移行の狙いを教えてください。　現状、国内での業績は良いが連結では利益が出にくいという点が挙げられます。理由の一つは、例えばコーセーとコスメポートなど、社内でのカニバリや無駄があることです。また、コスメデコルテと「アルビオン（ALBION）」も同じ百貨店や専門店で扱っていますが、各々独立して運営しています。もっと効率よく運用できるのではないかと考えています。特に人事や経理、システムなどが共通化できれば、効率良くシナジーが生まれて利益創出できるのではないでしょうか。　加えて、近年は原材料や人件費、物流費、DX費用が高騰しています。特にDXは、一度仕組みを作ると常にアップデートをしなければならずランニングコストが掛かります。紙を使わないデジタルは、一度構築すれば、大きな投資が必要ないと考えていたのですが、実は逆です。デジタルの世界は日々進化していますし、常にアップデートが必要です。ここ数年、デジタル費用がものすごく膨らんでいるのが実際のところです。その点も国内グループ間で効率良く運用していきたいですね。国内では当社がこれまで築き上げてきた基盤と存在感の高さを生かして利益を創出し、それで得た利益をグローバル展開への投資にしていく流れです。⎯⎯各ブランドの課題や戦略は？　コスメデコルテは先述の通りですが、メイクやスキンケア、ベースメイクと、どのカテゴリーにおいてもヒット商品が生まれています。特に直近ではリップが好調で、消費者を飽きさせない話題も作られていると思います。そしてフレグランスのキモノシリーズも非常に好調です。当社は創業時から香りにこだわり、実は「香水のコーセー」と呼ばれていたほど。現在も新製品開発の時には、「香料決裁」があるくらい香りへの思いが強い。フレグランスは国内ではさらに伸びるカテゴリーであり、さらなるブランド価値向上にも期待できると思っています。　中国の事業戦略として、コスメデコルテは百貨店を中心販路に高価格帯アイテムで、雪肌精は化粧品専門店を中心販路に中価格帯アイテムで勝負するといった、流通及び商品戦略を取っていきます。⎯⎯雪肌精をもう少し詳しく教えてください。　雪肌精は化粧水「薬用 雪肌精」を1985年に発売して以来、初のリニューアルを実施し、新たに「美白」と「肌あれ防止」のW効能を持つ成分を配合した「薬用雪肌精 ブライトニング エッセンス ローション」へと生まれ変わりました。2024年末には、世界で活躍するNumber_iの平野紫耀さん、神宮寺勇太さん、岸優太さんの3人を新グローバルブランドミューズに起用した影響も大きく、商品はもちろん、既存商品の売り上げも伸長し、若年層から年配層まで幅広い層を獲得できました。好調なブライトニングローションに次ぐ、スターアイテムとなる“カテゴリーナンバーワン戦略”の商品を作り、育てていくことが今後も重要ですね。　そういった意味でも、5月にはナチュラル・クリーンビューティ市場に向けた新シリーズ「雪肌精 BLUE」をローンチします。「東洋発想」をベースに美しさの巡りに着目し、一人ひとりの肌質や体質にあったアプローチで肌・心・体のバランスを整えるサポートをするホリスティックケアとして開発しました。「禅」といった、和に親しみや価値を感じてくれている人が多いグローバルに向けたブランドとして育成していきます。⎯⎯そのほか、“カテゴリナンバーワン戦略”を推進するブランドは？　「メイク キープ」シリーズの仕上げ用ローション「メイク キープ ミスト EX +」が非常に好調でシリーズ累計1500万本を突破、シェアNo.1を獲得（インテージ SRI＋ メイクアップフィクサー市場、2023年6月～2025年2月、金額シェア＜メイクキープミストシリーズ＞）しています。2024年11月は75.7%と過去最高のシェアを獲得（インテージ SRI+ メイクアップフィクサー市場、2019年6月～2024年11月、金額シェア＜メイクキープミストシリーズ＞）するほど人気です。こうした圧倒的な地位を確立する魅力あふれる商品を、今後も開発していきます。⎯⎯最後に、今期の意気込みをお願いします。　2026年1月のホールディングス化に向け、選択と集中を行い各事業の権限を明確にしていきます。そして、国内の売り上げ400億円を超えるコスメデコルテに次ぐ、第二のブランドの育成も課題です。雪肌精は100億円越えのブランドに成長し、今年20周年を迎える「ジルスチュアート（JILL STUART）」も100億円越えとなり、ブランドとしてのプレゼンスが発揮できます。そういったブランドを増やしていきたいですね。2025年度連結業績予想売上高：前期比4.1％増の3360億円営業利益：同15.2％増の200億円経常利益：同4.4％減の207億円親会社株主に帰属する当期純利益：同83.7％増の138億円photography: Masahiro Muramatsu, text: Wakana Nakade | interviewer: Akiko Fukuzaki(FASHIONSNAP)

KOSÉ

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【トップに聞く 2025】コーセー 小林一俊社長　2026年の純粋持株会社移行に向けグローバルで戦える体制構築へ

　ミュージシャンとしてはもちろん昨年は映画監督としてデビューし、さらに新たなファッションブランドを立ち上げたYOSHIKI。「もともとX JAPANでも“VISUAL SHOCK”と銘打って、音楽とヴィジュアルでの見せ方にこだわり、奇抜なアウトフィットでやってきました。自然な流れでここまできていると僕は思っています」と語る。構想10年で実現したYOSHIKIの新ブランド　メゾン ヨシキ パリの構想は10年前からあり、「Rakuten Fashion Week TOKYO 2020 S/S」で発表した「ヨシキモノ（YOSHIKIMONO）」のためにチームを招集したときから始まった。「どこの出身と制限する必要はないと思い、世界中を視野に入れてメンバーを集めました」。とはいえ、日本、アメリカ、フランスをつなげ、スタッフと何ヶ月もコミュニケーションを取ることには大きな苦労もあったという。「ファッションという新ジャンルで自分の美を表現するために、自分の伝えたいことをひとつひとつ説明するのが最初は大変でした。僕も常に学び、アドバイスを頂きながら進めました。最後こうしてまとまってよかったなと思います」。音楽ではどのハイブランドにも負けたくない　ミラノでのデビューコレクションでは、生演奏も披露。バッハやプッチーニのアレンジを含めた新曲5曲を、直前までロサンゼルスでレコーレディングしていたという。「ファッション業界の中ではまだ新人かもしれないけれど、音楽ではどこのハイファッションブランドにも負けたくないなと思いまして（笑）。モデルさんたちの歩くテンポ感なども含めて研究して、ファッションショーに合うように作りました。以前ゴールデングローブ賞のテーマ曲を作らせていただいたときにセレブリティの登壇するスピードを研究したんですが、その経験が活かせたのではと思います」。長年の友人である藤原ヒロシの存在　3曲目に披露したのは藤原ヒロシとの共作だ。藤原もまた、音楽とファッションをクロスオーバーして活躍するアーティスト。「実はヒロシさんと僕は30年くらい前から友達なんです。去年、『バカラ（Baccarat）』のグラスのデザインをしまして、その打ち合わせでパリに行った時に久しぶりに再会して。お互いに似たようなところにいるので『何かやりましょう』ということで今回楽曲を一緒に制作しました。今も制作を続けています」。AIがエンタメ業界に与える変革の先に　様々なプロジェクトを進める根底には、エンターテインメント業界の未来を見据えたヴィジョンがある。「音楽業界は、AIの進歩によって数年後に大きな変革が訪れると思っています。映画業界も同じでしょう。もちろんファッション業界も変化すると思います。だからこそ、アーティストは自身のライフスタイルをブランド化して、ファンの皆さんと共有していくスタイルに変化すると思っています。アメリカでは既にそういった流れが起きています」と語る。「今は『YOSHIKIはどこに向かっているんだろう？』と思われるかもしれませんが、例えば3年後に『あ、そういえばYOSHIKIがこういうことを言っていたな』と気付いてもらえる気がします」。メジャーリーグ、そしてハローキティも　メゾン ヨシキ パリは、今秋に開催されるファッションウィークへの参加を表明。今後はヨーロッパを中心にウィメンズのレディ・トゥ・ウェアを展開していく。記者会見の翌日にはその準備のためにパリに渡航すると明かした。37ルックが登場したファーストコレクションの映像はブランドの公式サイトで視聴可能だ。　YOSHIKI個人としては、4月16日にロサンゼルス・ドジャース vs ワシントン・ナショナルズ戦で、アメリカ国歌「星条旗（The Star-Spangled Banner）」のピアノパフォーマンスを行う。会場となるドジャー・スタジアムは、大谷翔平選手も所属するメジャーリーグ ドジャースの本拠地。本試合は「ハローキティ・ナイト」と題され、ハローキティが始球式に登場。YOSHIKIは、ハローキティの50周年を記念した公式グローバルソングも手掛ける予定だ。

MAISON YOSHIKI PARIS

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YOSHIKIが語るエンタメの未来——AIがもたらす変革と、その先にあるもの

“大谷効果”　2023年の大きな話題の1つは、大谷翔平選手の活躍だろう。その“大谷効果”はビューティ業界にも及んだ。コーセーは大谷選手とグローバル広告契約を締結し、元旦に全国紙および地方紙で広告を公開。雪肌精では大谷選手が紫外線対策を呼びかけた日焼け止めの広告ヴィジュアルやテレビCMを展開した。コスメデコルテは、大谷選手を起用した人気保湿美容液「リポソーム アドバンスト リペアセラム」のテレビCMの放映などで発信を強めた。時期を同じくして「ワールドベースボールクラシック2023」で大谷選手の活躍もあり、日本が優勝すると、その翌日の百貨店の新規購入数が通常時の3.6倍を記録。公式オンラインブティックでの販売個数は通常時の約20倍という飛躍的な数字を叩き出した。また主要百貨店での男性購入者が通常の7.5倍に伸長するなど、大谷選手を起用したことで新客および男性からの注目が高まった。M＆A 　仏ロレアルの「イソップ（Aēsop）」のM＆Aは業界で大きな注目を集めた。この買収には複数の企業が関心を示し、海外メディアの報道によるとプーチ（PUIG）やLVMH モエ・ヘネシー・ルイ・ヴィトン、クラランス（CLARINS）などが浮上していた。今回の買収額25億2500万ドル（約3352億3000万円）は、昨年のエスティ ローダー カンパニーズ（ESTEE LAUDER COMPANIES）による「トム フォード（TOM FORD）」の買収額に次ぐ高額の評価だった。　またケリング ボーテ（KERING BEAUTE）が、高級フレグランス「クリード（CREED）」を傘下に収め、これにより世界的な販売網を活用することで、フレグランスカテゴリーにおけるフランチャイズの発展に向けた基盤を構築し、中国とトラベルリテール展開を加速するという。日本では、川辺がクリードの日本における独占輸入販売権を取得。伊勢丹新宿店にショップをオープンしたのを皮切りに拡大を図っている。さらにドイツの投資グループ アウレリウス（AURELIUS）が「ザボディショップ（THE BODY SHOP）」の買収を発表した。　またグローバルではスキンケアやダーマコスメブランドなどがM&Aの対象に。資生堂は資生堂アメリカズCorp.を通じて、DDG Skincare Holdings LLC（米国・ニューヨーク州）を買収し、皮膚科学をベースとしたプレステージスキンケアブランド「Dr. Dennis Gross Skincare」を取得すると発表。花王は子会社の花王USAと花王オーストラリアとともに、プレミアムスキンケアブランドを有するオーストラリアのボンダイサンズ社を買収した。ロレアル（L'OREAL）はデンマーク・コペンハーゲンを拠点とするプロバイオティクスおよびマイクロバイオーム研究の大手ラクトビオ社（Lactobio）を傘下にした。海外ブランドの日本展開　2023年も多くの海外ブランドが日本に上陸した。「ビューティ振り返り第2回」でも紹介した、「ドリス ヴァン ノッテン（DRIES VAN NOTEN）」のビューティラインの日本での販売が始まったほか、2024年2月に発売する「プラダ ビューティ（PRADA BEAUTY）」のメイクアップアイテムや、日本展開未定の「ラバンヌ（Rabanne）」のメイクアップコレクションは販売が待たれるブランドだ。　また若年層を中心に人気の韓国ブランドの日本展開も相次いだ。大手化粧品メーカーアモーレパシフィックは、ラグジュアリーコスメブランドでBLACKPINKのジェニーをグローバルブランドアンバサダーに起用する「ヘラ（HERA）」やスキンケアブランド「エストラ（AESTURA）」が日本での展開を開始した。そのほかセブンティーン（SEVENTEEN）」のリーダー・エスクプス（S.COUPS）がブランドアンバサダーを務める「サムバイミー（SOME BY MI）」や、スキンケアブランド「クオカ（kuoca）」が上陸。コスメブランド「トニーモリー（TONYMOLY）」と、メイクアップブランド「ミュード（mude.）」は、日本市場での拡大を目指し伊藤忠商事が日本における独占輸入販売権を取得した。　一方で日本での事業を終了するブランドも。エスティ ローダー カンパニーズのメイクアップブランド「トゥーフェイスド（TOO FACED）」は日本撤退を決めた。またポーラ・オルビスホールディングスは、化粧品事業におけるブランドポートフォリオの改革の一環で、子会社ACROで展開する「アンプリチュード（Amplitude）」と「イトリン（ITRIM）」を終了した。メンズコスメが潜在ニーズにアプローチ　2023年はコロナ禍から引き続き、メンズコスメに注目が集まった年だった。スキンケアはもちろん、K-POPアイドルへの憧れから若年層を中心にカラーアイテムを購入する男性も増加した。富士経済によるとメンズコスメ市場は、2022年に1583億円となり、2024年には1655億円まで拡大する見通しだという。三越伊勢丹は、化粧品オンラインストア「ミーコ（meeco）」内にメンズコスメサイトを立ち上げ、阪急メンズ大阪はメンズビューティ売り場の改装オープンに伴い売り場面積を約1.4倍に増床しするなど、大手百貨店も高まる需要に期待を寄せる。　そんな中で2023年は、大手化粧品メーカーが男性コスメの潜在ニーズにアプローチする動きも見られた。カネボウ化粧品のグローバルメイクアップブランド「ケイト（KATE）」は、メイクを通じて自分らしさを学ぶ授業「ケイト スクール」を開講し、東京都江東区の嘉悦学園 かえつ有明中・高等学校と、愛知県立愛知商業高等学校で実施した。女性学生だけでなく男性生徒も参加し、積極的に化粧をする姿が見られたという。また資生堂は、企業・学校・地方自治体などに向けたメンズメイクセミナーを新設。自身の魅力や好感度を高める"自己プロデュース"の手段の一つとして「メンズメイク」の方法やその効果を伝えることを目的とし、千葉県柏市の高校生など13人を対象に実施した。サステナビリティ活動の進捗　化粧品業界でも原料の見直しや製品用機のリニュアルなど、サステナブルな取り組みが広がる中、2023年も大手企業が協力し合う動きが見られた。資生堂は、プラスチック製容器の新たな循環型プロジェクト「ビューリング（BeauRing）」を2月に立ち上げ、ポーラ・オルビスホールディングスの「ポーラ（POLA）」ブランドが参画。収集した使用済みプラスチック製容器を再生資源としてリサイクル処理を行い、新たなプラスチック製容器を再生する。将来的には収集から再生までの一連のスキームのプラットフォーム化を目指す。コーセーは花王と新たな活動をスタート。両社の役目を終えたメイクアップ化粧品（アイシャドウなどの色のついた粉体のメイクアップ化粧品） を、アップサイクルした絵具などの色材を製造・販売するモーンガータとの協業により、水性ボールペン「スミンクアートペン（SminkArtペン ※仮称）」に生まれ変わらせた。2024年以降、コーセーと花王が実施するイベントへの提供を予定している。

DECORTÉ

雪肌精

BOTANIST

YOLU

SALONIA

POLA

2023年ビューティ振り返り（3）　“大谷効果”やイソップの買収、日本上陸ブランドなど

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