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　近年のラグジュアリーホテルの増加により、富裕層のホテルステイに対する高付加価値のニーズは高まっており、クレジットカード業界では特別な体験・サービスを享受できるハイクラスカードの需要が急増している。同カードはその背景を踏まえて開発。カードデザインは、ダイナースクラブ プレミアムカードのブランドカラーである黒を基調に、ニューオータニクラブ会員の幸せを願い、平和や幸福の象徴である鳳凰をモチーフに、マット加工を施したデザインを採用した。　ホテルニューオータニは、カード会員に対して「ホテルニューオータニ（東京）エグゼクティブハウス 禅」のスタンダードダブルまたはツイン（36平方メートル）フリーステイを年1回提供。そのほかホテルニューオータニの客室アップグレードや、ホテルイベント特典、ダブルポイントサービス、子供・オフィスワーカーに向けた特典を用意する。　ダイナースクラブは、カード会員に対して24時間年中無休のプレミアム専用コンシェルジュサービスを提供。そのほか、ダイナースクラブ プレミアムラウンジや空港ラウンジの利用権限や、国内外の対象レストランでの無料提供、飲食店でのキャッシュバック、有効期限のないダイナースクラブ リワードポイントプログラムといったサービスを揃える。　また、11月17日までに申し込んだ人に対するキャンペーンを実施。フリーステイ利用時に「エグゼクティブハウス 禅」限定の「ピエール・エルメ・パリ」アフタヌーンティー（先着100人）とホテルニューオータニ（東京・幕張・大阪・博多）のレストラン利用券（デジタルチケット）3万円分を配付するほか、入会から3ヶ月以内に150万円以上利用した人に対して3万リワードポイントを付与する。

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ダイナースクラブがニュー・オータニとのプレミアムカード発行　年会費18万1500円

　同事業により、H2Oと阪急阪神HDは「富裕層向けツーリズム事業を共同で推進し、両社のノウハウを融合して都市と地方を結ぶ高付加価値な観光モデルを構築」する。　Azumi Setodaは、広島・尾道の生口島にある旧堀内邸を改装して開業。瀬戸内の自然・歴史・文化と調和した滞在体験が、国内外の富裕層旅行者から高い評価を受けているという。　関西エリアでは、2025年に開催された大阪・関西万博のレガシーとしての観光振興や、2030年の大阪IRの開業に伴う海外富裕層の来訪者の増加が想定されている。　同事業では、大阪・梅田を中心とした都市滞在と、瀬戸内地域における文化・自然体験を結ぶ「日本ならではのラグジュアリーツーリズムモデル」を推進。都市と瀬戸内地域と組み合わせた周遊型旅行商品の企画や、百貨店外商顧客や海外富裕層ネットワークとの連携による、滞在・文化・購買を融合させた体験型コンテンツなどを計画。専用車やヘリコプター、クルーズ等を活用した、都市と瀬戸内地域をつなぐラグジュアリーな移動手段も確立する。　なお、H2Oの2026年3月期決算は、中国からの訪日客減などが響き、減収減益となった。

エイチ・ツー・オー、アマン創業者が手掛けた高級旅館を取得　富裕層ツーリズムを推進

　旗艦店の銀座店は、国内売り上げが同5%増の677億円、免税売り上げが同28%減の413億円となり、総額では同11%減の1091億円だった。森田一則 取締役専務執行役員は、「2025年2月期の過去最高業績更新をけん引した免税売り上げは、年間400億円前後の巡航水準に落ち着き、持続可能な成長局面に入った」と説明。従来は中国本土とそれ以外の国・地域で6対4だった内訳も、今後は逆転するとの見通しを示した。　国内売り上げは、2025年10月の高市早苗政権発足以降の株高を背景に底堅く推移している。直近も「3月の売上高が前年同月比2%増、4月も現時点で同6%増」といい、富裕層によるラグジュアリーブランド需要は根強い。これを受け、2026年3月から外商組織をチーム制に移行し、提案力の強化を図る。今後はバッグや靴といったラグジュアリーブランドの雑貨に加え、アパレルの取り扱い拡大も進め、富裕層需要の深耕を目指す。　また、2022年に1階にフレグランス売り場を導入して以降、従来は弱かった20〜30代の新規顧客の取り込みが進んでいるという。ラグジュアリーおよびコンテンポラリーラグジュアリーのアパレルを強化することで、こうした若年層の需要にも応えていく考え。　2027年2月期は、総額売上高で前期並みの1230億円を見込む一方、営業利益は同31.7%減の18億円、純利益は同77.2%減の5億円を見込む。外商強化の一環として2027年に新たなロイヤルティプログラムの導入を予定しており、減益はそのシステム改修費などによるもの。　なお、2025年4月に公表した2031年2月期を最終年度とする中期経営計画は、訪日客の動向が流動的であることや、自社EC「マツヤギンザドットコム」の進捗の遅れなどを踏まえ、下方修正した。最終年度の目標は、総額売上高1500億〜1600億円（修正前は1650億〜1800億円）、営業利益40億〜50億円（同80億〜85億円）、ROE10%以上（同11%以上）、自己資本比率35%以上（同40%以上）とする。

松屋26年2月期、免税バブル一巡で減収減益　国内富裕層は株高で堅調

　同店は今回のリモデルで「夢と冒険と感動体験にあふれた世界最高水準の楽しさを提供するグローバルデパートメントストア」を新ストアコンセプトに掲げ、MDや店舗環境の高感度化およびハイグレード化、パーソナル接客を重視した店舗への刷新を図っている。投資額は約120億円。リモデルが完了する2026年度の目標売上高は、伊勢丹新宿店と同規模の4000億円を掲げている。　そのリモデルの核となる5、6階は従来、「インターナショナルブティックス」として、ラグジュアリーブランドの婦人服、服飾雑貨、ジュエリー、ウォッチを提案していたが、「HANKYU LUXURY」に一新。「グローバルデパートメントストア」の象徴としてラグジュアリービッグメゾンのインストア旗艦店化、ハイエンドジュエリーおよびウォッチ売場の拡大などにより、さらなる希少性や限定性の高い品揃えとサービスを届け、他にはない圧倒的なラインナップで世界中の富裕層を魅了していくという。　売り場は、世界のトレンドの最前線で洗練された世界観を提供するファッションを中心とする「インターナショナルブティックス」、拡大されたプライベートな空間で世界最高峰のジュエラーが集う「ジュエリーギャラリー」、最先端の技術とデザインが融合した「ウォッチギャラリー」の3つのゾーンで構成。2フロアの合計面積は約1万3246平方メートルで、改装前の約1.6倍に拡大する。全67ブランドが集結し、一流のラグジュアリーブランドをファッションからホームコレクションまで日本最大級の規模で揃える。　具体的には、「インターナショナルブティックス」では「ルイ・ヴィトン（LOUIS VUITTON）」「シャネル（CHANEL）」は2フロアメゾネットになり、ルイ・ヴィトンはテーブルウェアをはじめとするホームコレクションなどライフスタイルカテゴリーの品揃えを拡充し、シャネルはファッションとジュエリーが一体化した新しい店舗にリニューアル。「エルメス（HERMÈS）」は2階から6階に移設し、国内最大級の店舗としてファッションからホームコレクションまでを幅広く取り揃える。新規では日本初出店の「スキャパレリ（Schiaparelli）」（2026年度上半期オープン予定）やバッグメゾン「レトランジェ（LETRANGE）」、初の常設店舗を構える「誉田屋源兵衛」をラインナップする。　5階の「ジュエリーギャラリー」と6階の「ウォッチギャラリー」では、ハイエンドな品揃えを日本最大級の規模で用意。接客環境も充実させる。新規は「ウブロ（HUBLOT）」と「ティソ（TISSOT）」が出店する。そのほか、「カフェ・ダイニング」のカテゴリーでは、「アランデュカス（仮称）」（2026年3月～2026 年度上半期オープン予定）が新たにオープンする予定だ。

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阪急うめだ本店、リモデルの核となる「インターナショナルブティックス」を一新　スキャパレリやレトランジュが日本初出店

◾️FPM Milanoとは　1946年にエンリコ・フレムダー（Enrico Fremder）が設立したイタリアの高級ラゲージブランド。1975年に、エンリコの息子であり現CEOであるベッピ・フレムダー（Beppi Fremder）が加わり、それ以降家族経営企業としてクラフトマンシップを継承している。ブランドを象徴するのは、ヴィンテージのトランクからインスピレーションを得たアルミニウム製の「BANKシリーズ」。その名の通り「銀行（BANK）」のような高い堅牢性が特徴で、128個のリベットを手作業で挿入し、ハンドルには柔らかいイタリア製レザーを採用しており、細部にまで高い職人技術が施されている。2022年にはミラノ・ブレラ地区にグローバル旗艦店をオープンし、「グッチ（GUCCI）」との継続的なコラボレーションを始動した。ラゲージの価格帯は14万800〜41万3000円。富裕層の獲得目指す　ポップアップでは1週間で売上1000万円超えも　ナノ・ユニバース前社長である濱田氏は2020年にマッシュホールディングスにジョインし、上席執行役員 ファッション事業戦略本部本部長に就任。中長期的な成長戦略において近藤広幸社長を補佐し、現在はマッシュスタイルラボの専務取締役を務める。2022年には、伊藤忠商事の協業によって実現したバブアーの日本市場における独占輸入販売権取得を主導し、バブアー パートナーズ ジャパンの代表取締役社長も同氏が兼任。2024年にはレスポートサックジャパンの株式を伊藤忠商事と共同で取得し、両社によるジョイントベンチャー形式で運営している。　バブアー、レスポートサックの共同展開を経て、伊藤忠商事と関係を深めているマッシュスタイルラボ。同社では、メンズ事業・海外ブランド事業の拡大を目指し、新しいマーケットにリーチできる商材を探していたという。バブアー、レスポートサックと異なり、日本ではまだ一部の層にしか認知されていないFPMだが、濱田氏は「これからメンズ事業を拡大していく上では、富裕層に対してのアプローチは避けて通れない。ある程度“大人”で、“良いもの”を知っている方々が今後どういったブランドに目を向けてくれるか、と考えた際にFPMは非常に目を惹いた」と話す。　FPMの魅力について同氏が第一に挙げるのはその「デザイン性」。丸みのあるフォルムやアイコニックなバタフライロック、そしてカスタマイズが可能なトップハンドルなど、イタリアの遊び心や洗練されたデザイン性が落とし込まれたプロダクトは「男心をくすぐる」と濱田氏。実際に約1年間私物としても使い込み、「長年他社の製品を使ってきましたが、度々破損して、修理が必要でした。しかし、FPMは海外出張で頻繁に使用しても一度も壊れることがなかった」とし、その頑丈さにも納得した上で契約に踏み切ったという。　価格帯の面でもラゲッジというカテゴリーにおいても、マッシュグループの中では新鮮に映るFPM。しかし、マッシュHD初のメンズブランドとして同社のメンズ事業をけん引する「アウール（AOURE）」の主要客層である30〜50代男性の消費動向としては洋服以上にバッグや小物類に対して「ブランド力」を求める動きがある。「近年はインポートブランドの価格も上昇していますし、洋服に関してはブランドバリューよりも着心地を優先される方が多い。一方で時計やバッグといった長く使うものについては、ブランドとして長く信頼を築いていることや、高級感・クラス感があるものを求められる傾向にあります」と濱田氏。日本のラゲージ市場が寡占状態にあることも、成長の伸び代として見込んでいる。2025年春夏シーズンにポップアップを開催した百貨店の外商顧客からの評判も上々で、1週間で1000万円強を売り上げた会場も複数あったことから「継続すれば結果が出る」と確信し、旗艦店のオープンに至った。　表参道駅からもアクセスの良い立地で、他社のラゲッジブランドが店舗を構えるエリアから一本通りを入った先に位置する表参道店では、店舗の隣に予約制の専用駐車場を用意し、「わざわざ訪れたくなる」ような店舗運営を重視。2月には店舗の2階に接客用のサロンをオープンし、一生物のラゲージを丁寧にカスタマイズする体験を提供していく。インバウンド客の来店も期待できるエリアだが、まず第一に獲得したいのは国内の富裕層。現在はハイグレードなクレジットカード会員向けや外資系高級自動車ブランド会報誌への出稿など、富裕層に特化したプロモーションで認知拡大を図っており、年明けからは大手航空会社のプレミアムクラスの座席限定のCMも配信をスタートする。「即効性ではなく、将来性」　カルチャーになるブランドづくり　バブアーとレスポートサックは、日本市場独自路線のリブランディングを通して成長させている。対してFPMは、既存のブランドのテイストを維持。「もともと国内に市場があったバブアーとレスポートサックは、“芽が出ている”状態でマッシュらしいアプローチでアクセルを踏めば成長が見込めた。一方でFPMは今”種を蒔きはじめた”段階。取り組みとしては真逆になります。でも5年後、10年後に振り返った時『やっておいてよかった』と思えるビジネスにしたい。FPMの狙いは”即効性ではなく将来性”です」と濱田氏は強調する。だからこそ、FPMの運営チームには「日々の売上で一喜一憂しないでくれ、まずはブランドの素晴らしさを伝えることに集中してほしい」と指示しているという。　メンズ事業全体として強化していくのは、客層は問わず“一過性のものではなく、カルチャーとして着実に日本に根付くもの”。スピード感のある成果だけを目指したブランドは持続性がないからだ。「自分たちのブランドと客層を固定化してしまうと、いずれそのマーケットは枯れてしまいます」。業界経験の長い同氏は、そうして減速・低迷していったブランドを数々見てきた。現在好調なバブアーと比較するとフェーズ自体は異なるが、「先」を見たブランド作りという点では共通点もある。一歩先のマーケットを想定した「種蒔き」と、現状の刈り取りを並行して行う、長く根付いていくブランド作りを行っていく。「わざわざ訪れたい店になる」　女性客を狙った日本限定色も　メンズを中心ターゲットとしているFPMだが、カスタマイズに強みを持つFPMならではの特徴を活かしたジェンダーレスな限定アイテムも用意。レザーハンドルとアドレスタグには、本国に提案して実現した日本限定カラー5色（アクアブルー、サンフレアオレンジ、ターコイズグリーン、タバッコブラウン、オーキッドピンク）をラインナップし、表参道店限定でレッドカラーのラゲッジも登場した。今後は軽量なポリカーボネート製のラゲージの女性客を想定したカラー展開も検討しているという。日本限定品はどれも、イタリアの工場まで濱田氏自身がサンプルチェックに出向いて製作した肝入りのアイテム。当初は戸惑っていた本国も、現在は日本展開の新たな取り組みに関心を持ち、良好な関係が築けているという。今後はラゲージに限らずバッグや小物などの商品カテゴリーを拡張していく予定で、本国のクラフトマンシップを活用した新商品開発に積極的に取り組んでいく。「マッシュらしさ」の外に飛び出して　FPMの展開は、同社に「意外性」をもたらすという意味でも重要な一手。グループ全体の更なる成長のためには、固定観念としての“マッシュらしさ”にとらわれずにブランドや展開内容の幅を広げていく必要があるという。　「社内には近藤さんが長年描いてきた“マッシュ像”がありますが、近藤さんは懐も深い方だし、新しいことをしたいと常におっしゃっています。なので外部からジョインした僕の役割は、“意外性”のあることをすることなんだと思っています」（濱田氏）。　5年前の入社の際から濱田氏は、近藤社長から「これ以上は、自分1人の想像では会社を大きくできない」と声をかけられていたという。組織の作り方からプロジェクトの進め方まで、“カリスマ近藤イズム”が隅々にまで浸透している同社だからこそ、濱田氏の取り組むすべてがスタッフたちにも新鮮な刺激を与えているようだ。著しい成長を遂げている同社の他のブランドと比較すると勢い自体は緩やかかもしれないが、同社に「意外」な風を吹かす可能性が潜むFPMの今後の展開に期待が集まる。

なぜマッシュが高級ラゲージ？ 濱田専務が語る“マッシュらしさの更新”と富裕層戦略

　腕時計の市場規模は、2021年から3年連続プラス成長。若い世代の富裕層に実物資産として高級時計の需要が高まっているほか、将来の価格向上を見込んだ投資目的の購入もみられる。また、持続可能な社会を目指す動きのなかで、環境に配慮した機械式時計が再評価されたこと、インバウンドからの需要が高いことも好調の要因として挙げられるという。　2024年の国内腕時計市場規模は、2023年を上回る1兆2160億円を予想。近年の高級時計ブームが落ち着きをみせる一方で、価格以上の価値を提供する中堅ブランドウォッチの人気が高まっており、それらのブランドが固定ファンの獲得に成功しているケースもみられるという。

国内腕時計市場は3年連続プラス成長、若年富裕層からの需要が拡大

　WPは、不動産やアート、未上場株式といった「オルタナティブ資産」の民主化に取り組むテクノロジー企業。不動産管理会社向けDXサービス「WealthPark ビジネス」や「不動産 DXコンサルティングサービス」、不動産投資家向けの資産運用アプリ「WealthPark」を展開している。子会社のWPRETでは、日本国内へ投資するインバウンド投資家向けに不動産を中心とする資産運用サービスを、中華圏を中心として世界8ヶ所の主要エリアで提供している。　J.フロント リテイリングでは、人口減少に伴う国内需要縮小を補うためグローバル需要の取り込みを重要課題に掲げ、2024-2026年度中期経営計画においてインバウンド消費取込みの量的な拡大をはかるとともに、海外富裕層との関係性の構築を戦略課題に定めた。ターゲットとなるアジアの富裕層は、高品質な商品やサービス、限られた人だけが受けられる特別な体験を求めているため、提携はこれまで百貨店が培った外商顧客など優良顧客向けサービスのノウハウをアップデートさせることが強みになると考えたためだという。　業務提携により、J.フロント リテイリングは、WPRET顧客である日本に不動産を有する海外富裕層に言語対応をはじめとする同社のサポートを受けてアプローチができるようになる。また、WPグループは、百貨店の優良顧客向けサービスの提供を加えることで、海外顧客に対する提供価値を高めロイヤリティの向上に繋げていきたい考えだ。今後も提携を拡大することで、海外顧客基盤の強化に取り組んでいくという。

J.フロント リテイリングがWealthParkと業務提携　インバウンド消費の取り込みを強化

　ニセコは2000年以降、極上のパウダースノーを求めて世界中からスキーヤーや旅行者が来訪。コンドミニアムやラグジュアリーホテルの建設が相次ぎ、海外の富裕層が多く訪れるなど、国際的なスキーリゾートとして知られている。　「旅の真髄（こころ）」を体現するルイ・ヴィトンは、これまでにフランスをはじめ、スイス、米国といった世界各地の高級スキーリゾートにも出店を広げてきた。日本では、今回のニセコがリゾート地における初出店。「ルイ・ヴィトン ニセコ ウィンターリゾート ポップアップストア」は、羊蹄山とニセコ連峰の壮大なランドスケープを一望できる5つ星ホテル「パーク ハイアット ニセコ HANAZONO」内のイベントビレッジに位置し、約2ヵ月間にわたりラグジュアリーな体験を提供する。　店内では、メンズとウィメンズのウェアからトラベルグッズまで厳選されたコレクションを展開。スキー板やスノーボード、そしてアフタースキーに最適なリラックスウェアといった、リゾート地ならではのラインナップとなっている。　「ニセコHANAZONOリゾート」の麓に登場したユルトは、モンゴルのテント状の住居をイメージした巨大なオブジェで、夜は幻想的にライトアップ。最新鋭の10人乗りゴンドラは、約40基のうち10基がトリコロールカラーのルイ・ヴィトン仕様にラッピングされ、白銀のゲレンデを彩っている。

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